Cash settlement stock options

Liquidação em numerário O que é liquidação em dinheiro Uma liquidação financeira é um método de liquidação utilizado em determinados contratos de futuros e opções em que, ao expirar ou exercer, o vendedor do instrumento financeiro não entrega o ativo real, mas transfere a posição de caixa associada. Para os vendedores que não desejam tomar posse real do commodity em dinheiro subjacente. Uma liquidação em dinheiro é um método mais conveniente de transação de futuros e contratos de opções. Por exemplo, o comprador de um contrato de futuros de algodão liquidado em dinheiro é obrigado a pagar a diferença entre o preço à vista do algodão e o preço futuro, em vez de ter de se apropriar de pacotes físicos de algodão. BREAKING DOWN Liquidação Futuro e contratos de opções são instrumentos derivativos que têm valores baseados em um ativo subjacente. O ativo pode ser um patrimônio ou uma commodity. Quando um contrato de futuros ou contrato de opções é expirado ou exercido, o recurso conceptual é para o titular do contrato para entregar a mercadoria física ou transferir as ações reais de ações. Isso é conhecido como entrega física e é muito mais pesado do que uma liquidação em dinheiro. Se um investidor ficar curto em um contrato de futuros de 10.000 dólares de prata, por exemplo, é inconveniente no final do contrato para o detentor de entregar fisicamente prata para outro investidor. Para contornar isso, os contratos de futuros e opções podem ser realizados com uma liquidação em dinheiro, onde, ao final do contrato, o detentor do cargo é creditado ou debitado a diferença entre o preço inicial ea liquidação final. Um exemplo de uma liquidação em dinheiro Os contratos de futuros são contratados por investidores que acreditam que uma mercadoria vai aumentar ou diminuir no preço no futuro. Se um investidor vai curto um contrato de futuros de trigo, ele está assumindo que o preço do trigo vai diminuir no curto prazo. Um contrato é iniciado com outro investidor que toma o outro lado da moeda, acreditando trigo vai aumentar no preço. Neste exemplo, um investidor vai curto em um contrato de futuros para 100 botijões de trigo para um total de 10.000. Isso significa que no final do contrato, se o preço de 100 botijões de trigo cai para 8.000, o investidor está definido para ganhar 2.000. No entanto, se o preço de 100 botijões de trigo aumenta para 12.000, o investidor perde 2.000. Conceitualmente, no final do contrato, os 100 botijões de trigo são entregues ao investidor com a posição comprada. No entanto, para tornar as coisas mais fáceis, uma liquidação em dinheiro pode ser usado. Se o preço aumentar para 12.000, o investidor curto é obrigado a pagar a diferença de 12.000 - 10.000, ou 2.000, em vez de realmente entregar o trigo. Inversamente, se o preço diminui para 8.000, o investidor é pago 2.000 pela posição longa. Options Contrato Liquidação Liquidação é o processo para os termos de um contrato de opções a ser resolvido entre as partes relevantes quando o seu exercício. Exercício pode ocorrer voluntariamente se o titular optar por exercer em algum momento antes da expiração, ou automaticamente, se o contrato está no dinheiro no ponto de expiração. Embora a liquidação seja tecnicamente entre o detentor de contratos de opções eo escritor desses contratos, o processo é efetivamente tratado por uma organização de compensação. Quando o titular exerce, ou uma opção é automaticamente exercida, a sua organização de compensação que efetivamente resolve os contratos com o titular. A câmara de compensação escolhe então aleatoriamente um escritor desses contratos e os emite com uma atribuição que os obriga a cumprir os termos dos contratos. O resultado final é basicamente o mesmo que o comprador compra ou vende o título subjacente (dependendo de suas opções de compra ou de venda) eo escritor cumpre o outro fim da transação. Há apenas uma outra festa no meio que basicamente garante que todo o processo vai sem problemas. Se você está exercendo opções que você possui ou recebe uma atribuição em contratos que você escreveu, essa parte do processo vai relativamente não visto e é tudo tratado por seu corretor. Há dois métodos pelos quais as opções podem ser resolvidas quando exercido liquidação física e liquidação em dinheiro. Todos os contratos indicarão qual a forma de liquidação aplicável. Abaixo explicamos ambos os tipos de liquidação e como eles funcionam. Seção Conteúdo Links rápidos Opções recomendadas Brokers Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Liquidação física Liquidação física é a forma mais comumente usada de liquidação. As opções resolvidas fisicamente são aquelas que envolvem a entrega real da segurança subjacente em que se baseiam. O detentor de opções de compra liquidadas fisicamente compraria, portanto, o título subjacente se fosse exercido, enquanto o detentor de opções de venda com liquidação física venderia o título subjacente. Fisicamente liquidados opções tendem a ser estilo americano, ea maioria das opções de ações são fisicamente resolvido. Não é sempre imediatamente obviamente quando olhando para as opções como eles são listados se eles são fisicamente liquidada ou dinheiro liquidado, por isso, se este aspecto é importante para você vale a pena verificar para ser absolutamente certo. Na prática, se uma opção é fisicamente liquidada ou liquidados em dinheiro não é particularmente relevante que muitas vezes. Isso ocorre porque a maioria dos comerciantes realmente não exercem, mas sim tentar fazer seus lucros através de compra e venda de contratos. Liquidação em dinheiro A liquidação em dinheiro não é tão comum quanto a liquidação física e normalmente é usada para contratos de opções com base em títulos que não são facilmente transferidos ou entregues. Por exemplo, os contratos baseados em índices, moedas estrangeiras e commodities são normalmente liquidados em dinheiro. As opções liquidadas em dinheiro são geralmente de estilo europeu, o que significa que são liquidadas automaticamente no vencimento se estiverem em lucro. Basicamente, se há algum valor intrínseco em contratos no momento da expiração, então esse lucro é pago ao detentor dos contratos naquele ponto. Se os contratos estão no dinheiro ou fora do dinheiro, ou seja, não há valor intrínseco, então eles expiram sem valor e sem dinheiro troca de mãos. Copyright copy 2017 OptionsTrading. org - Todos os direitos reservados. Cash Opções resolvidas As opções liquidadas têm um recurso específico relacionado à forma como são liquidados. Geralmente, quando o titular de um contrato de opções exerce esse contrato, eles compram ou vendem o ativo subjacente relevante. No entanto, quando uma opção liquidada em dinheiro é exercida o escritor do contrato paga qualquer lucro devido ao titular em dinheiro, em vez de qualquer transferência de ativos ocorrendo. Devido a isso, as opções liquidadas em dinheiro são normalmente usadas quando baseadas em ativos subjacentes que se revelariam difíceis ou onerosas de transferir. Nesta página você encontrará mais detalhes sobre as opções e como elas funcionam. Quais são as opções de liquidação de caixa Vantagens de preço e desvantagens de ampères de compra Comprar vendas de caixa Opções de liquidação Conteúdo da seção Links rápidos Opções recomendadas Corretores Leia revisão Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Uma das duas formas de liquidação liquidação física e liquidação financeira. A liquidação física é o tipo de liquidação mais comumente utilizado, a maioria dos contratos envolve a transferência do título subjacente no caso do exercício do titular. Por exemplo, se o titular de uma chamada com base em um estoque específico exerce, em seguida, eles iriam comprar o estoque relevante do escritor dessa chamada ao preço de exercício acordado. Por outro lado, o detentor de um put venderia o estoque relevante para o escritor. A liquidação em dinheiro é diferente porque nenhum ativo, exceto o caixa, é trocado. Se um ativo subjacente não puder ser facilmente transferido, a liquidação em dinheiro faz mais sentido. Opções de índice podem incluir a liquidação em dinheiro como um índice e não um ativo físico. Quando você compra opções de índice você está apostando essencialmente no movimento do índice subjacente. Se você corretamente previsão de que maneira o índice vai se mover e você possui o tipo de contrato relevante, então você receberá um pagamento do escritor do contrato quando você se exercita. Opções de commodities muitas vezes usam opções de liquidação de caixa, tais como a transferência de mercadorias físicas que muitas vezes pode ser impraticável e caro. A maioria das opções liquidadas em dinheiro é de estilo europeu, o que significa que o titular deve escolher se deve ou não exercer no final do contrato. Geralmente não há nenhum ponto em exercer uma opção liquidada em dinheiro cedo de qualquer maneira porque não há nenhum ativo real para ser comprado ou vendido. Se o titular queria ganhar algum lucro antes da data de validade, então faria mais sentido para simplesmente vender o contrato. Quando um contrato representa um lucro para o detentor no momento da expiração, eles geralmente serão automaticamente exercidos eo escritor será responsável por liquidar a quantia necessária com o titular naquele ponto. Em termos de estratégias de negociação, há pouca diferença entre liquidação física e liquidação financeira. O maior problema é que as opções liquidadas em dinheiro tendem a ser contratos de estilo europeu que não permitem a mesma flexibilidade para se exercitar como os contratos de estilo americano. Isso cria algumas limitações, mas qualquer estratégia que não depende de ser capaz de exercer antecipadamente pode ser usado para negociar opções liquidadas em dinheiro. Preços O preço dos contratos de opções liquidados em dinheiro é composto de dois componentes, que é o mesmo para o preço das opções em geral. Esses dois componentes são valor intrínseco e valor extrínseco. O valor intrínseco representa qualquer lucro que já existe, ou seja, se foi uma chamada eo preço do título subjacente é superior ao preço de exercício do título. Quando um contrato tem valor intrínseco, o seu disse estar no dinheiro. Contratos também podem ser ao dinheiro, quando o preço de exercício eo preço atual de segurança são os mesmos, mas eles, portanto, não contêm valor intrínseco. O mesmo é verdade para fora dos contratos de dinheiro, onde o valor subjacente atualmente vale menos do que o preço de exercício. Porque no dinheiro e fora dos contratos de dinheiro não têm valor intrínseco, seus preços são feitos inteiramente de valor extrínseco. O valor extrínseco é diferente do valor intrínseco, pois não representa nada tangível por conjunto. É a parte do custo que reflete o potencial para ganhar dinheiro no contrato, e efetivamente serve como compensação para o escritor do contrato para os riscos envolvidos por sua parte. Vantagens e desvantagens A maior vantagem única de liquidação em dinheiro é que ele representa uma maneira de opções de negociação com base em ativos e títulos que wouldnt trabalho com liquidação fisicamente. As opções liquidadas em dinheiro permitiram que os comerciantes comprassem e vendessem contratos sobre coisas tais como índices e certas mercadorias que são impossíveis ou impraticáveis ​​de transferir fisicamente. A única desvantagem real de liquidação de dinheiro é que ele tende a estar disponível apenas em opções de estilo europeu que não são tão flexíveis como opções de estilo americano quando se trata de ser capaz de escolher quando fazer exercício. Se você queria usar um contrato para realmente comprar ou vender fisicamente títulos específicos, em seguida, opções de liquidação em dinheiro não seria adequado, é claro, mas que não é o que seu objetivo é. Comprar vendas de liquidação em espécie Opções liquidadas Opções de liquidação de caixa é tão fácil quanto negociar qualquer outro tipo de contrato de opções. O mais simples e geralmente a maneira mais barata de comprá-los e vendê-los é usar um corretor de ações on-line. Online corretores de ações podem executar transações em seu nome para a compra e venda de contratos. Quindell Plc (AIM: QPP. L) anuncia que, de acordo com as regras do Plano de Opção de Compra de Ações da Companhia, Concordou em liquidar em dinheiro 21.892.991 opções de ações garantidas outorgadas em e antes de 12 de janeiro de 2017 a um custo total de 16311.15m (mais os custos de seguro nacional de empregadores). As opções foram liquidadas a um preço de exercício de valor de mercado de 99,35p (sendo o preço médio de fechamento médio de 5 dias antes da proposta ser feita aos titulares de opções relevantes) menos o respectivo preço de exercício de cada opção. As contribuições para o imposto de renda e as contribuições do seguro nacional dos empregados serão pagas pelos beneficiários. A tabela de ações em circulação, ações esperadas para serem emitidas e opções em circulação é mostrada a seguir (todas as ações de 15 pence cada): Ações em circulação em 15 de outubro de 2017 A London Stock Exchange plc não é responsável e não verifica o conteúdo Neste site. Os usuários do site são responsáveis ​​por verificar o conteúdo. Qualquer notícia (incluindo qualquer prospecto) dirigida unicamente às pessoas e países nele especificados não deve ser invocada senão por essas pessoas e / ou fora dos países especificados. Termos e Condições. Incluindo restrições de uso e distribuição. 169 2017 Londres Stock Exchange plc. Todos os direitos reservados Liquidação em dinheiro de opções - Procedimentos de Liquidação RNSFinal A liquidação trimestral de futuros e opções de futuros e opções de futuros do Citigroup / Growth e Value e SPCTR do SampP 500, SampP MidCap 400, E-mini SampP MidCap 400 e SampP 500 Com base numa cotação de abertura especial do índice subjacente relevante. A cotação de abertura especial para cada índice é baseada no preço de abertura de cada componente de ações nesse índice na sexta-feira de vencimento. As Cotações de Abertura Especial (SOQ) geralmente diferem do valor de índice de abertura de cada índice porque todas as ações não abrem imediatamente. Por exemplo, em dias típicos pesquisados ​​pelo CME Group, a maioria das ações SampP abre rapidamente, com cerca de 95 aberto em 15 minutos e 98 aberto em 30 minutos. Outros índices com maior número de ações podem levar mais tempo para serem abertos. Abertura de valores de índice Em dias típicos, o CME Group começa a disseminar os valores dos índices imediatamente às 8:30 da manhã, hora central (CT). Como o valor do índice é baseado no último preço para cada ação, o valor do índice de abertura refletirá o preço de fechamento dos dias anteriores para qualquer ação que ainda não tenha aberto. Assim, o valor do índice quase sempre começa no fechamento anterior e, em seguida, muda como ações abertas. Posteriormente, o cálculo do índice reflete algumas ações ainda não abertas, e outras ações ativamente negociação. Cotação de abertura especial Cotações de abertura especial dos índices geralmente serão baseadas nos valores de abertura dos estoques de componentes, independentemente de quando essas ações se abrem no dia de vencimento. No entanto, se uma ação não abrir nesse dia, seu último preço de venda será usado na cotação de abertura especial. A cotação de abertura especial pode ou não estar dentro dos preços do índice de caixa no dia de vencimento. O CME divulga atualizações periódicas das Citações de Abertura Especiais SampP 500 e SampP MidCap 400 no ticker como uma mensagem de texto. Essas cotações são baseadas nos preços de abertura das ações que foram abertas até aquele momento eo último preço de venda das ações que ainda não foram abertas. Exemplo de Cálculos de Abertura de Índices Um cálculo de amostra do Índice SampP 500 e da Cotação de Abertura Especial é mostrado abaixo. Quando: todas as ações do índice estão abertas, e as correções são concluídas, ou o fechamento do negócio ocorre, o que ocorrer primeiro, as Citações de Abertura Especial serão finalizadas. Todos os futuros e opções com prazo de vencimento em aberto sobre contratos de futuros serão liquidados para as Citações de Abertura Especial finais. 2 Este exemplo ilustra a diferença entre o índice e a cotação de abertura especial para um índice simples de duas ações com ações em circulação iguais. NASDAQ-100 Index e NASDAQ Composite Index Expiration Procedure Os futuros e opções do índice NASDAQ-100 sobre futuros, futuros E-mini NASDAQ-100 e opções e futuros E-mini NASDAQ Composite expiram em um ciclo trimestral. A partir das expirações de junho de 2005, as cotações de abertura especial para os índices NASDAQ-100 e NASDAQ serão calculadas com base no Preço Oficial de Abertura da NASDAQ (NOOP) para os estoques de componentes dos respectivos índices. Nikkei 225 Expiração Procedimento Nikkei 225 futuros e opções sobre futuros expiram em um ciclo trimestral, a segunda sexta-feira do mês do contrato. O preço de liquidação final dos futuros e opções de futuros Nikkei 225 baseia-se na cotação de abertura especial da Nikkei Stock Average, usada para liquidar os futuros da Stock Market Nikkei na Bolsa de Valores de Osaka. O preço de liquidação final em todas as liquidações em dinheiro será o 1 / 100th de um ponto de índice. 1 O preço de abertura da NYSE ou AMEX será usado para ações listadas na NYSE ou AMEX, respectivamente. O NASDAQ Oficial Preço de Abertura (NOOP) será utilizado para ações NASDAQ. 2 Os contratos de opção de compra em circulação serão exercidos automaticamente, sem as instruções contrárias recebidas pela CME Clearing antes das 7:00 p. m. na sexta-feira de vencimento.